最近股市行情一路下挫，中国2.2亿股民坐不住了，文叔也是个股民，不过好在2023年已来空仓了一年，算上躲过了一劫。说实话当初看到胡锡进同志入市，恍惚间还以为他在传达高层某种信号，但现在看起来人家的心态变化，也妥妥的符合一枚韭菜股民的心理状态，看来的确是自己在炒股无疑了。果然一入股市，绝大部分人的智商都会变成乌合之众，心理所向出奇的统一，就比如蒋介石、陈果夫这些风云人物在当年炒股的过程的也是一样的心理。当然蒋介石、陈果夫也是很有意思的事情，文叔要留一期来单独讲，今天来聊一聊民国后的中国金融史，证券交易所的发展。
民国证券交易所之父——孙中山先生 现在一说起上海交易所，你肯定马上会想到上证指数。今天我们国内的证券交易所就三家，上交所、深交所，还有成立不久的北交所。但你是否知道，当年民国初年的证券交易所的数量可是一度位居世界第一，想想那个场面都让现在的股民觉得惊心动魄。 民国建立后，最先提出成了交易所的是孙中山先生，1917年他就想成立上海交易所。说到1917年，那可是民国6年啊，袁世凯刚刚倒台不久的时候，为什么孙中山会在这个时候跑出来成立，跟他的政治事业不太相干的金融交易所呢？答案跟大家每天上班的原因一样啊，缺钱呢。 如果说孙中山多年革命生涯有什么东西是始终伴随不离不弃的，那除了理想就是缺钱了。干革命的人肯定需要大笔经费啊，本来手头上都是靠朋友赞助捐款，毕竟革命还没成功，还不能收税啊。可是一来是多年革命开销，把金主都搞了山穷水尽。 后来民国都成立了，还想干革命反政府，这也有点名不正言不顺，不如自己想办法弄钱呢。可是要怎么弄呢？总不能带着一众革命志士卖早点吧。革命是大事业，必须得有大笔资金，那么赚钱的格局就不能小，得有大动作。 多方考虑之后，在1916年初，孙中山联合上海商界精英们一同向北洋政府申请成立上海股票物品交易所，希望能够以此获取革命经费，但袁世凯以孙中山有“不良企图”为由加以禁止，这把孙中山气了个半死。好在袁世凯不久便倒台了，这下不用谁来同意了，于是在之后的那个冬天里，孙中山终于决定再次着开设交易所，要下海捞一把。 1916年12月，孙中山接受日本某政党的建议，决定与长期支持中国革命的日本神户航运业巨头“三上丰夷”共同在上海开办交易所，作为革命资金负责运作的人，是精通日语的戴季陶。 日方出资上海通用银元250万，算是贷款给孙中山开设交易所，不要利息只要获利分红8：2拆账，当然是日本人拿8成，不过有个条件，交易所要聘用日方顾问。 那么孙中山就拿干股吗？当然不是，孙中山负责出技术，准确的说是出面子，他的面子之大，中国无人可比。日本人当时很想在中国弄个交易所搞钱，可是始终苦无门路啊，毕竟前两年才闹过一个21条啊。 中国民间对5.9国耻记忆犹新，仇恨日本的袁世凯固然已经被日本搞垮了。接手的黎元洪，段祺瑞也不敢在老总统尸骨未寒之际，就批准日本人在上海搞钱。那么孙中山的面子就能派上大用场。民国5年12月，孙中山与三上丰夷的代表签约，转过年来的一月底，孙中山就向北京政府的农商部发出了成立交易所的申请。
当年上海交易所林立的地方 值得注意的是，这次的申请除了孙中山领衔之外，复议的人个个来头不小，包括虞治卿、张静江、戴季陶等8人。可是上海的商业巨子啊，这时是民国6年袁世凯倒台后，在中国论政治声望无人可与孙中山相比啊，既然孙总统来申请了，北京政府自然是得卖这个面子啊。 一个月后，北京政府农商部回复批准，收到批复的孙中山当即指示戴季陶赴日筹办相关事宜。 孙中山办交易所 起了个大早赶了个晚集 但是，就在交易所即将开张之际，7月1日，张勋跟康有为跳出来，宣布大清复辟，一夕之间，内战爆发，阴影笼罩上海。各银行立刻收缩放款额度，物价暴涨。 虽然没几天，张勋那边就消停了，可是接下来的北京政局动荡，让上海这边百业萧条，开业只能暂停了。 到了民国7年，局面平静下来之后，戴季陶、张静江、蒋介石就准备把交易所开起来。没想到同年3月，日本人岛德藏居然抢先在上海开设了“取引所”，也即证券交易所。 这是要抢生意的节奏啊。为什么前一年日本人还得借壳上市？过了几个月日本就大张旗鼓了，自己来的呢。因为此时台面上的北洋政府话事人已经变成了与日本关系密切的段祺瑞了。这下子水就被日本人搅混了。用虞治卿的话来说就是：“我不自办彼夷将反客为主，夺我商权啊。” 所以这下子得加速筹办。但是消息传出，上海各商帮也纷纷表示，我们也要参与，毕竟能赚钱的事情，商人总是最敏感，这下子事情就麻烦。因为原本由孙中山一系人马配合日本人单干的局面，而顿时就变成了各方势力争办、分办、合办的竞争局面，最后变成了一炮三响。 上海金业董事施兆祥、徐普森要成立上海金业交易所，原上海股票交易工会的范继美等人要成立证券交易所。加上原来孙中山这边的上海交易所，总共有3家要开张啊，虞治卿当然不愿意被人抢生意啊，据理力争。北京政府则开始和稀泥，一直拖到1919年底都还没定案。 要知道这时可是连5.4运动都已经爆发了，好不容易熬到民国9年初，上海证券物品交易所总算是顺利开张了。这就是为什么你上网查中国最早的证券交易所，会查到是1918年设立的北平证券交易所的原因啊，上海这边起了个大早，赶了个晚集啊，好了，总算是开张了。
交易所批文 短命交易所只开了两年就倒闭了。 虽然历史书上说：“这标志着中国证券市场进入有组织的证券交易所时代。”但之前就说了，开设交易所的目的就是为了搞钱，也因此，在实际当中，整个上海的证券市场就进入到了草莽时代，
到1921年10月，上海各类交易所竟达140余家，竟然位居世界第一，如时人描述，“几日间有一交易所出现，十日间必有一信托公司发生”。可见当时证券市场有多火爆。 当年交易所内 当时的交易所公司股权交易很少，主要交易的其实是各类商品，什么木材、水泥、麻袋、烟、酒、沙土等等，有点类似我们现在的商品期货。但这些东西，佣金太低，涨价太慢，于是各个交易所就想出了买卖本所股票的方式，这一下可就起飞了。  上海证券物品交易所股票 以上海证券物品交易所本所股票为例，由最初的30元涨到80元，1920年底升至120元，1921年初又被抬到160元，年底竟到了200元。两年不到的时间，竟然涨了近6倍。1921年9月，银行业从资金安全考虑，开始紧缩银根，收回贷款，投机者措手不及，破产者十之八九。然后，连锁反应开始，孙中山成立的上海证券物品交易所也应声倒闭。世今生 |
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